大和于3月27日发表研究报告，认为中航科工（02357）会保持盈利强劲增长至2015年，目标价由4.7元上调至5元，维持投资评级「买入」。中航科工昨收报3.81元，跌1.6%，距离目标价尚有31.2%的上升空间。

        大和于3月27日发表研究报告，认为中航科工（02357）会保持盈利强劲增长至2015年，目标价由4.7元上调至5元，维持投资评级「买入」。中航科工昨收报3.81元，跌1.6%，距离目标价尚有31.2%的上升空间。

        大和在与中航科工管理层会面后认为，公司可以在今年至2015年保持高盈利增长，其中中航科工在直升机的定单增加，将成为近期的盈利动力，去年公司纯利按年增长35%至6亿元人民币。而截至去年年底，直升机定单达到260架，按年增长41%，该行认为将成为未来三年的盈利动力。

        大和指出，内地正进行开放低空航空领域，该行预计在2015年将完成开放，中航科工管理层认为此项政策将会令公司毛利率带来长远扩阔的机会，该行预计开放低空航权后，公司毛利率将扩阔至15%，较现时生产直升机业务的8%毛利率为高。另外公司生产L15教练机仍待审批，该行认为有机会成为今年公司的好消息之一。

        大和预计，中航科工对重组旗下哈飞航空直升机业务一事应会因市场忧虑摊薄效应而延迟，不过该行相信公司收购旗下中航航空电子设备计划应会在今年内完成。该行将重组哈飞的摊薄效应移除后，上调今明两年每股盈利9%至15%，该行给予中航科工目标价5元，相当于以分类加总估值法（SOTP）得出每股7.2元之上，再加上30%的折让。